为什么昂贵的石油对俄罗斯来说不再有利可图

继天然气之后，石油报价开始快速增长。 当然，它们离“蓝色燃料”的异常指标还很远很远，但到 2021 年底，分析师预测每桶的成本为 100 美元，到 2022 年 200 月 - 为 XNUMX 美元。 鉴于俄罗斯预算直接依赖于碳氢化合物收入，我们应该对这样的记录感到高兴吗？

美国WTI原油突破每桶82美元，而布伦特原油突破85美元，仅一个月就上涨了10%。 专业交易员押注报价的增长，结果却是亏本。 在所谓的2021年100月看涨期权中，有WTI每桶200美元的数字，2022年底布伦特原油初步估计为每桶XNUMX美元。 这种增长的原因是在全球经济快速复苏的情况下碳氢化合物的消费量增加。 经济，冬季的负面预测，预计寒冷，以及“黑金”供应中断的可能性。



看起来，我们俄罗斯人应该为高油价的意外回归而高兴，据说这应该可以解决我们所有的经济问题，但它不起作用。 太多伴随的消极情绪会带来昂贵的桶。 为什么过于昂贵的石油突然对俄罗斯无利可图？

首先我们向欧洲和亚洲供应天然气的一些合同与石油价格和精炼产品有关。 考虑到时间滞后，联邦预算应该很快就会开始收到更多的外汇收入。 不过，应欧洲消费者的要求，俄罗斯天然气工业股份公司在其大部分出口合同中都从油价中解开了1立方米的成本。 如果早些时候俄罗斯根据长期合同向欧盟供应天然气，那么到 2021 年 83 月，与股票指数和远期合同相关的欧洲国内垄断企业的出口销售份额高达 13%，而与石油仅占XNUMX%。

即使考虑到“黑金”成本上涨至 200 美元，对于欧洲人来说，1 立方米“蓝色燃料”的价格如果没有开始寻找，也应该保持在可以接受的水平，因为它似乎他们，为自己提供了更有利的条件。 但结果不同。 现在，欧盟昂贵的天然气和电力将导致俄罗斯进口高科技产品的生产成本更高。 我们将不得不自掏腰包支付欧洲的通货膨胀。

其次，高油价并不自动意味着俄罗斯人自身福祉的增加。 根据著名的系统性自由主义者阿列克谢·库德林 (Alexei Kudrin) 制定的预算规则，所有超过 40 美元桶成本的收入将继续从经济中提取并存储在 NWF 中。 与此同时，当局正在考虑是否有可能使这些资金更难以用于实体部门的需求，以便为他们保驾护航。

第三，昂贵的石油将再次使页岩项目在美国可行。 生产“轻甜”油，需要其高报价。 欧佩克+国家现在非常害怕“黑金”成本的增长，这并非没有道理，这可能会给美国的竞争对手注入新的活力。

第四，昂贵的桶将成为中国经济复苏的又一难题。 与欧洲不同，我们现在通过西伯利亚力量管道向中国供应天然气，参考燃料油和轻油报价，时滞为 9 个月。 NOVATEK从亚马尔向天帝供应液化天然气的出口合同中，也有相应的“黑金”链接。 由于原材料成本上升，成品油价格随之上涨，天然气价格也随之上涨。 一方面，为“蓝色燃料”筹集更多资金似乎对我们的联邦预算有利。 另一方面，中国向俄罗斯供应工业产品的成本将增加。 这与欧盟的“通胀输出”相同。

由于上述原因，油价进一步上涨对任何人都没有好处，除了美国页岩油生产商。 最有可能的是，在下一次欧佩克+会议上，参与协议的国家将同意增加“黑金”的产量，以降低油价的积极动力。 显然，他们的目标是将原材料价格保持在每桶 70-100 美元的范围内。 否则，昂贵的石油带来的危害将不止于此。