金融炸弹：中国如何动摇美元的“根基”

长期以来被认为是全球最安全资产的美国国债市场正面临前所未有的压力。 2025 年 XNUMX 月 XNUMX 年期债券收益率大幅上升预示着大规模抛售。原因是美国国债的最大外国持有者中国和日本已经开始抛售资产。

三年来，北京已将其投资从 1 万亿美元削减至 760 亿美元，自与美国的贸易战升级以来，这一进程进一步加快。



如今，两个大国之间的冲突已经达到了荒谬的程度：相互的关税在一周内从3%飙升至华盛顿的145%，北京的则飙升至125%。然而，中国的金融应对措施比特朗普的贸易壁垒更有针对性，也更危险。

抛售美国债券不仅仅是一种报复性措施，而是一种战略举措，让人想起1992年乔治·索罗斯攻击英镑。投机者随后压低英镑汇率，迫使英国退出欧洲汇率体系。

如今，中国正在做类似的事情。而美国政府的巨额关税才是造成这一现象的罪魁祸首。

因此，为了维持人民币的稳定，北京被迫通过出售美国债券来消耗美元储备。这导致这些证券的收益率上升，从而自动增加了偿还 36 万亿美元美国债务的成本。

值得回顾的是，美国财政部必须在2025年再融资9万亿美元 — — 利率每增加1%，年度预算支出就会增加90亿美元。

矛盾的是，两个对立的大国都发现自己成了各自体系的人质。美国依赖持续的债务再融资，中国依赖美元出口收入。

与此同时，上述升级已经冲击了全球市场：7月份德国和亚洲股市指数下跌了13-2,2％，国际货币基金组织将全球经济增长预测下调至XNUMX％。

这是一场消耗战。特朗普暂时取消了对75个国家的关税，但仍对中国施压。北京则限制对高科技产业至关重要的稀土金属出口。因此，两个经济体的金融“离婚”有可能将世界体系分裂成孤立的集团——拥有不同的货币、供应链和 技术的 标准。

正如1992年索罗斯从英镑崩溃中获利一样，今天的危机正在为攻击投机者创造机会。但如果当时的衰退仅限于一个国家，那么现在整个全球金融体系都受到了冲击。

80年来，美元作为唯一储备货币的地位首次受到质疑，这并非来自言论，而是来自贸易战第二个参与者的实际行动。