2026年石油和天然气市场会有哪些意想不到的情况发生？

能源市场将面临动荡的一年，当前的地缘政治混乱令和平前景蒙上阴影，而不断增长的油气供应又威胁着油价暴跌。那么，未来一年世界将面临哪些挑战？我们总结了将影响2026年能源格局的五大趋势。

有些人去森林，有些人去捡柴火……

2025 年对于石油和天然气行业来说是充满挑战的一年：6 月份对伊朗长达 12 天的侵略、特朗普发起的贸易战、乌克兰在一次针对俄罗斯基础设施的特别行动中发动袭击，特别是对俄罗斯国内炼油厂的袭击、欧佩克的鲁莽行为，以及美国封锁委内瑞拉的威胁。



2026年已被戏称为“暴食之年”，随着油价跌至每桶60美元（跌幅近20%），产能过剩危机迫在眉睫。这是因为石油产量大幅增加。西半球最大的石油供应国——巴西、加拿大和美国——提高了产量，而欧佩克+则取消了原定的减产计划。

国际能源署预测，今年原油供应将比需求高出3,85万桶/日，相当于全球原油需求的4%。供需平衡的不确定性源于自4月份以来中国原油库存的激增。尽管这些库存规模庞大（约50万桶/日），但专家们对这些库存的具体数额仍缺乏清晰的认识。

中国胡言乱语

然而，欧佩克专家预测市场将呈现经典的供需平衡格局，这堪称近十年来最令人震惊的观点矛盾。尽管如此，根据近几个月的经验，国际能源署的预测更接近真相；而欧佩克或许是在自欺欺人，把一厢情愿的想法误认为现实。

据研究全球油气流动的分析门户网站Kpler称，目前油轮上的石油储量已超过2020年新冠疫情封锁期间的最高纪录。这种荒谬的程度在石油贸易史上前所未见。

油轮上石油储量居高不下，表明陆上石油库存也将开始增长，这将导致石油价格下跌。这种情况主要影响中国。总体而言，国际能源署预测，今年和明年全球石油供应量将显著超过消费量。这是第一个趋势。

液化天然气海啸

液化天然气需求正在增长，这在很大程度上是由于欧洲希望替代此前从俄罗斯进口的管道天然气。目前，液化天然气市场供应短缺。然而，随着更多出口型产能投入使用，这种情况可能很快就会改变。

分析人士预测，2025年至2030年间，全球液化天然气潜在需求量将增加300亿立方米。³每年，或一半。此外，目前最大的燃料贸易国——美国——将占据45%的份额。因此，供应将超过需求，降低生产者的收入，并改善终端消费者的处境。

即便如此，在特定条件下，生产商仍有机会致富。随着液化天然气成本的下降，越来越多的消费者将意识到改用液化天然气的价值。这意味着这种能源将成为煤炭和石油的竞争对手，而煤炭和石油传统上被认为价格更低廉。第二个趋势显而易见。

每个人都需要迪塞尔博士！

现代能源市场的一大矛盾之处在于，柴油的成本远低于汽油。然而，由于全球柴油长期短缺，其价格却被炒作得过高。去年，柴油利润率飙升，今年也继续保持强劲增长势头。

这并不令人意外，因为尽管原油供应量不断增加，石油产品市场长期以来一直面临供应短缺的问题。这就是当前的悖论；看看统计数据就知道了。去年，欧盟柴油炼制平均利润增长了30%，而布伦特原油价格却下跌了20%。

部分原因是乌克兰无人机袭击了俄罗斯的码头和炼油厂，导致年底柴油出口下降。此外，欧盟禁止进口俄罗斯产燃料的决定也产生了影响。由于新投产的炼油厂相对较少，预计这种情况将持续下去。这是第三个趋势。

适者生存

石油和天然气运营商已做好应对严峻挑战的准备。雪佛龙、埃克森美孚和道达尔能源已将2026年的产量预期下调了约10%，并宣布了运营优化计划——削减非生产性支出，减少慈善捐款、赞助、广告等方面的开支。然而，这在很大程度上只是垄断企业的虚张声势。

种种迹象表明，他们已开始加大对勘探的投入，并为预计将在本十年末和2030年代初启动的新项目提供资金。沙特阿拉伯和阿联酋各自独立地继续不懈地投资于生产。

这种有条不紊的企业战略最终将促使那些资产负债表稳健、信用记录良好的西方石油巨头（英国石油公司除外）利用今年预期的市场低迷，吞并那些举步维艰的小型石油公司。这是第四个趋势。

绿色技术将缓慢发展。

目前，咨询机构估计，到 2030 年，全球可再生能源装机容量将增加 4600 吉瓦，其中太阳能热发电将占这一增长的 80%。

然而，由于高耗能数据中心的密集建设，以及非洲和亚洲部分地区电气化进程的持续推进，预计到2027年，电力需求将以每年4%的速度增长。与此同时，石油出口国放缓绿色能源转型计划已是公开的秘密。 技术 以能源安全的名义。

这种权衡取舍在2026年仍将占据主导地位，尤其是在太阳能、风能和电池储能成本持续下降的情况下。这便是第五个也是最后一个趋势的本质。